Çin'in en büyük bellek çipi üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT), Shanghai Borsası'nın Star Market segmentinde gerçekleştireceği dev halka arzla dikkatleri üzerine çekiyor. Şirket, hisse başına 8,66 yuan (1,28 dolar) fiyatla toplam 57,9 milyar yuan (8,5 milyar dolar) toplamayı hedefliyor. Bu rakam, Çin anakarasındaki bir yarı iletken şirketi tarafından gerçekleştirilen en büyük halka arz olma özelliğini taşıyor. Daha önceki rekor, 2020'de 53,23 milyar yuan toplayan SMIC'e aitti.
CXMT, yaklaşık 6,7 milyar hisse satarak şirketin %10'unu halka açmayı planlıyor. Bu fiyatlamayla Hefei merkezli firmanın değeri 579 milyar yuan (yaklaşık 85 milyar dolar) olacak. Ayrıca, %15'lik bir ek satış opsiyonu (greenshoe) ile toplam hasılat 66,6 milyar yuana (9,8 milyar dolar) kadar çıkabilir. Başvurular perşembe günü başlayacak, ancak işlem görmeye başlama tarihi henüz açıklanmadı.
CXMT, 2016 yılında devlet desteğiyle kuruldu ve Çin'in Samsung, SK Hynix ve Micron gibi küresel devlere karşı hamlesi olarak görülüyor. Şirket, telefon, bilgisayar ve sunucularda kullanılan DRAM bellek çipleri üretiyor ve küresel DRAM pazarında yaklaşık %7,7 paya sahip. Müşterileri arasında Alibaba, Tencent ve ByteDance gibi Çin teknoloji devleri bulunuyor. Yapay zeka kaynaklı bellek talebindeki artış, DRAM fiyatlarını yukarı çekerken CXMT'nin büyümesine de ivme kazandırdı.
Teknik Analiz
Şirketin finansal performansı oldukça çarpıcı. İlk çeyrekte gelirleri yıllık bazda %700'den fazla artarak 50,8 milyar yuan (7,4 milyar dolar) seviyesine ulaştı. Aynı dönemde zarardan kara geçtiğini bildiren CXMT, bu başarısını halka arz öncesinde yatırımcılara göstermiş oldu. Ancak bu büyümenin sürdürülebilirliği, ABD'nin olası yaptırımları ve küresel bellek piyasasındaki dalgalanmalara bağlı.
Gelecekte Ne Bekleniyor?
Halka arzın zamanlaması, ABD ile Çin arasındaki teknoloji geriliminin ortasında gerçekleşiyor. Geçtiğimiz ay ABD Savunma Bakanlığı, CXMT'yi 'Çin askeri şirketleri' listesine ekledi. Reuters'a göre, ABD Ticaret Bakanlığı'na bağlı bir kurumlar arası komite, şirketin Entity List'e (ticaret kara liste) alınmasını onayladı ancak bu adım henüz yürürlüğe girmedi. CXMT, üretiminde hâlâ yabancı ekipmanlara bağımlı ve ASML gibi tedarikçilerden ileri düzey makinelere erişimi kısıtlı. Halka arz, şirkete henüz yaptırımlar tam olarak uygulanmadan sermaye toplama fırsatı sunuyor.
CXMT'nin halka arzdan elde edeceği fon, izahnamede belirtilen 29,5 milyar yuanlık yatırım ihtiyacının neredeyse iki katı. Fazla fon, şirkete kapasite artırımı ve ABD'nin olası ek yaptırımlarına karşı bir tampon sağlayacak. Pekin için bu halka arz, çip alanında kendine yeterlilik hedefinde önemli bir dönüm noktası. CXMT için ise, bellek patlamasının zirvesinde ve kara listeye alınmadan hemen önce toplanmış büyük bir savaş sandığı anlamına geliyor. Bu sayede şirket, önümüzdeki zorlu döneme daha güçlü girmeyi hedefliyor.
Kaynak: thenextweb.com
