Tayvan Merkez Bankası Başkanı Yang Chin-long, küresel yapay zeka (AI) donanımı talebinin Tayvanlı firmalar tarafından karşılanmasıyla yükselen borsada yatırımcıları aşırı kaldıraç kullanımından kaçınmaya çağırdı. Perşembe günü milletvekillerine hitaben yaptığı konuşmada, yatırımcıların aşırı borçlanma ile piyasaya girmemeleri gerektiğini vurguladı. Piyasanın temel göstergelerinin sağlam olduğunu belirten Yang, yine de dikkatli olunması gerektiğini ifade etti.
Yang'ın uyarıları, küresel piyasalarda AI balonu tartışmalarının alevlendiği bir dönemde geldi. Ancak Tayvanlı yetkili, doğrudan bir balon olduğunu söylemek yerine, bireysel yatırımcıların artan borçlanmalarının sistemik bir risk oluşturmadığını belirterek daha temkinli bir dil kullandı. Tayvan borsası Taiex, bu yılın başından bu yana yaklaşık %60 artış göstererek 3 Haziran'da 46.459 puanla rekor kırdıktan sonra bir düzeltme hareketi yaşadı.
Bu yükseliş, AI tedarik zincirinin kalbindeki şirketlerin, özellikle de endekste en büyük ağırlığa sahip olan çip üreticisi TSMC'nin performansını yansıtıyor. AI hızlandırıcı siparişlerindeki artış, bireysel yatırımcıların evlerini ve diğer varlıklarını teminat göstererek borçlanma eğilimini artırdı. Milletvekilleri, ipotek, kredili işlem, kişisel kredi ve araba kredilerinin hisse senetlerine yönlendirildiği 'dört kredi' sorununa dikkat çekti.
Sonuç ve Değerlendirme
Yang, hızlı girişleri kabul etmekle birlikte, düzenleyicilerin durumu yakından izlediğini ve geniş çaplı bir finansal istikrar tehdidi görmediğini söyledi. Merkez bankasının finansal istikrar raporunda AI ile ilgili sektörlerde hızlı büyüyen finansmana atıfta bulunulduğunu, ancak bunun Uluslararası Para Fonu (IMF) analizine dayandığını, bankanın bağımsız değerlendirmesi olmadığını belirtti. Bu ayrım, piyasaların endişelendiği AI hisselerindeki ani fiyat düzeltmesinden ziyade, Yang'ın asıl uyarısının kaldıraç kullanımının normal bir düzeltmeyi zorunlu satışlara ve hanelerin kaldıramayacağı kayıplara dönüştürebileceği yönünde olduğunu gösteriyor.
Tayvan, AI tartışmalarında alışılmadık bir konumda bulunuyor. Ekonomisi, çiplere olan doymak bilmez talep sayesinde ihracat ve büyüme açısından patlamanın en büyük kazananlarından biri olurken, aynı yoğunlaşma, duyarlılık tersine döndüğünde onu kırılgan hale getiriyor. Tayvan'ın ihracata dayalı ekonomisi alışılmadık derecede sıcak seyrediyor ve tahminciler, çip sevkiyatlarının gücü sayesinde yılların en hızlı büyümesini öngörüyor. Bu gerilim, sektördeki diğerlerinin de sürekli olarak üzerinde durduğu bir konu: kimileri bunun bir balon olmadığında ısrar ederken, şüpheciler abartılı değerlemeler görüyor.
Para birimi dünyanın en AI'a maruz kalmış ekonomilerinden birini destekleyen bir merkez bankası için hesaplamalar, teknoloji hakkında tek bir karardan daha hassas. Diğer ülkelerdeki merkez bankacıları daha sert uyarılarda bulunarak, abartılı AI değerlemelerinin daha geniş bir finansal şoka yol açabileceği konusunda uyardı. Yang'ın mesajı daha sakin ve teknolojinin kendisinden ziyade yatırımcı davranışına odaklanmış durumda. Düzenleyicilerin köpük oluşması durumunda teminat gereksinimlerini artırmaktan kredileri sıkılaştırmaya kadar araçları var, ancak Yang bunların yakın zamanda uygulanacağına dair bir ipucu vermedi. Bankanın temkinli tarzına uygun olarak, yatırımcıları mevzuatla değil, konuşarak yatıştırmayı tercih ediyor.
Şimdilik, valinin reçetesi alarm değil, ihtiyat. Kredili işlemlere yeni sınırlamalar getirmeyi önermeyen Yang'ın mesajı yatırımcılara basit: Ralliden keyif almak istiyorsanız alın, ancak evinizi bu işe bağlamayın.
Kaynak: thenextweb.com
